Förbättrade förutsättningar
2018-01-10
Europeiska och amerikanska bankaktier har kursmässigt släpat efter övriga aktiemarknaden i sviterna av finanskrisen. Bankerna i USA har kommit längst i sin återhämtningsprocess och en ökad lönsamhet har i sin tur medfört en bättre aktiekursutveckling än för europeiska banker. Samtidigt visar utvecklingen i USA att potentialen för en förbättring även i Europa är stor. Utvecklingen i Europa är dock inte enhetlig. Nordiska banker har likt de amerikanska kommit mycket längre i läkningsprocessen än exempelvis de sydeuropeiska bankerna.
Varför banker?
- Den globala ekonomin växer allt mer synkroniserat.
- Räntorna är successivt på väg upp, om än i olika takt.
- Bankerna gynnas av både stigande räntor och ökad tillväxt.
- Banksektorn är den sektor som drabbats hårdast av finanskrisen och effekterna syns fortfarande men den hårdaste motvinden har mojnat.
Tre avgörande teman för banksektorn:
Regleringar
- Ökade regleringar och kapitalkrav sedan 2009.
- Detta har reducerat avkastningen på kapitalet och gjort sambandet mellan vinst och kapital mer otydligt.
- Vi skymtar ljuset i tunneln när det gäller regleringar av banksektorn.
Värderingar
-
Spridningen i värderingar inom Europa visar att möjligheten för en återhämtning för de banker som släpat efter är stor.
Räntor
- Stigande räntor kommer framöver driva prissättningen för europeiska banker.
- Tror man på högre räntor och en fortsatt europeisk tillväxt är bankerna det lättaste sättet att ta exponering mot detta.
I aktuell emission har vi tre stycken placeringar med banksektorn som underliggande tillgång:
| SPR Europa & USA banksektor Smart Bonus x2 3298 |
AC Europa & USA banksektor 3303 |
AC Nordiska banker Kvartalsvis PM 3295 |
||||
 |
 |
 |
