ANALYS
Marknadskrönika
Läs Christer Tallboms senaste krönika om vår aktuella marknadssyn.
Osäkert - men inte fullständigt oförutsägbart
Trumps första veckor vid makten har minsann inte svikit några förväntningar på att hans andra mandatperiod skulle bli oberäknelig. Samtidigt ska man vara försiktig med att dra alltför dystra slutsatser av en rivstartande Trump 2.0. Man måste ta utgångspunkt i hans persona och vad som driver honom när man försöker sig på att sia om de kommande fyra åren. Trump ser sig som en affärsman och förhandlare och det är också den bild av sig själv som blir viktig för honom att upprätthålla. Som förhandlare kommer han att oavbrutet lyfta upp nya saker på förhandlingsbordet. Men det betyder inte att innehållet alltid blir det viktigaste. Har vi rätt i detta så öppnar det upp för motparter att med mindre eftergifter kunna avvärja värre utfall. Eftergifter som presidenten själv i vanlig ordning kommer att blåsa upp betydelsen av.
"Ökade handelshinder späder på osäkerheten kring den europeiska utvecklingen."
Det är emellertid en klart mer osäker inramning som världsekonomin nu står inför. Nya och högre tullar, skattesänkningar, avregleringar och en begränsad invandring är beslut som kommer att sätta sin prägel på den nya amerikanska policyn under de närmaste fyra åren även åtgärdernas omfattning är höljda i dunkel. Skattesänkningar och avregleringar kommer kortsiktigt att ytterligare smörja en amerikansk ekonomi som redan visat sig vara oväntat robust. Dessutom kommer tullhöjningar och andra åtgärder för att försöka återindustrialisera USA att höja aktiviteten i industrisektorn och därmed åtminstone kortsiktigt bidra till en högre amerikansk tillväxt.
Christer Tallbom
Garantums Chefekonom. Förvaltar Aktie-Ansvar Total.
|
|
Tidigare publicerade Makroanalyser
Krönika februari 2024
Ett nytt år med på många sätt helt nya förutsättningar står för dörren. I USA träder Trump återigen in i Vita Huset med en till honom lojal administration. Med kontroll över Kongressens båda kamrar kommer Trump rivstarta med att sätta sin egen agenda på plats. Hur den exakt kommer att se ut vet vi ännu inte. Flera av utspelen under valkampanjen ska nog snarare betraktas som delar i kommande förhandlingar med omvärlden. Men, en Trump-agenda kommer att höja osäkerheten.
Krönika december 2024
Trump är tillbaka i Vita Huset. Republikanska partiet kommer kontrollera den exekutiva makten, den lagstiftande makten och har sedan tidigare stort inflytande på den dömande makten genom Högsta Domstolen. USA:s nygamla president har de bästa förutsättningarna sedan Lyndon Johnsons dagar att driva igenom sin agenda och Trump kommer dessutom omge sig uteslutande av lojalister. Trumps agenda kommer forma USA och därmed även i hög grad omvärlden under de kommande fyra åren.
