ANALYS
Marknadskrönika
Läs Christer Tallboms senaste krönika om vår aktuella marknadssyn.
Gör Trump 2.0 Europa till förlorare eller vinnare?
Även högt ställda förväntningar på en stökig och oförutsägbar inledningen på hans andra mandatperiod har Trump med råge lyckats överträffa. Utöver alla geopolitiska turer som både chockat och förbryllat så har det varit tvära kast i en strid ström av ekonomiska utspel. Det är dock fullt möjligt att vinnare och förlorare på den här tsunamin av skiftande ekonomiska direktiv kanske inte blir de som Trump förväntar sig.
"Trumps uppenbara vilja att distansera sig från Europa kan bli det som till sist får Europa att på nytt ta sig samman."
Det är fortsatt omöjligt att sia om vad Trump verkligen kommer att göra och vad av alla verkställande orders som ska ses som delar av en förhandlingsstrategi. Men, den febrila inledningen på hans andra mandatperiod har skapat en växande osäkerhet bland amerikanska företag och hushåll. Drastiska nedskärningar av den offentliga verksamheten och tvära kast i en oförutsägbar handelspolitik riskerar att hämma såväl hushållens konsumtionsvilja som bolagens investeringsplaner. Det får också oss att börja tvivla på vår tidigare uppfattning att en redan stark amerikansk ekonomi kortsiktigt skulle kunna få extra fart. Istället kan det vara så att oförutsägbarheten kring finanspolitiken börjar dämpa den amerikanska tillväxten redan innan effekterna av högre tullar och begränsad invandring på lite längre sikt styr in den amerikanska ekonomin på en lägre tillväxtbana.
Christer Tallbom
Garantums Chefekonom. Förvaltar Aktie-Ansvar Total.
|
|
Tidigare publicerade Makroanalyser
Krönika mars 2025
Trumps första veckor vid makten har minsann inte svikit några förväntningar på att hans andra mandatperiod skulle bli oberäknelig. Samtidigt ska man vara försiktig med att dra alltför dystra slutsatser av en rivstartande Trump 2.0. Man måste ta utgångspunkt i hans persona och vad som driver honom när man försöker sig på att sia om de kommande fyra åren.
Krönika februari 2025
Ett nytt år med på många sätt helt nya förutsättningar står för dörren. I USA träder Trump återigen in i Vita Huset med en till honom lojal administration. Med kontroll över Kongressens båda kamrar kommer Trump rivstarta med att sätta sin egen agenda på plats. Hur den exakt kommer att se ut vet vi ännu inte. Flera av utspelen under valkampanjen ska nog snarare betraktas som delar i kommande förhandlingar med omvärlden. Men, en Trump-agenda kommer att höja osäkerheten.
