Sänkt kreditbetyg för Stena AB

Stena AB nedgraderades till B+/Stabil från BB-/Neg av S&P per den 13 juni. S&P har tidigare tillskrivit faktorn Management & Governance som en höjande faktor i Stena AB’s kreditbetyg. Nu väljer kreditvärderingsinstitutet att inte längre tillskriva det som en höjande faktor därför sänks kreditbetyget från BB- till B+. 

I det nuvarande betyget B+ tillskriver S&P fortfarande likviditet och diversifiering som två faktorer som höjer det befintliga betyget. Dessa faktorer kan komma att försämras i och med de fortsatta utmaningarna i Stena Drilling. År 2016 svarade Stena Drilling för 40% av gruppens EBITDA och S&P förväntar sig att skulderna ska växa till 7.5x EBITDA under 2017. Om belåningen överstiger den nivån så kan S&P komma att sänka kreditbetyget ytterligare. Med nuvarande utnyttjandegrad inom drilling på 60% så kommer pressen på likviditeten och belåningsgraden bli påtaglig under 2018.

Cancellerad beställning bidrar med likvida medel
Tidigare i månaden (1 juni) meddelade Stena att man utnyttjat sin rätt att säga upp sitt kontrakt med Samsung Heavy Industries Co Ltd (”SHI”) för byggandet av riggen Stena MidMAX. Riggen beställdes 2013 för leverans mars 2016. Kontraktsvillkoren ger Stena rätt till återbetalning på 215,4 miljoner USD i förskottsavbetalningar till SHI, plus upplupen ränta. Stena avser också att begära ersättning för sina kostnader i samband med projektet.