En gemensam riskskala för strukturerade produkter och fonder

Sedan den 1 januari 2018 gäller Priip-förordningen (Packaged Retail Investment and Insurance-based Products) som innebär att alla som utvecklar och säljer paketerade investeringsprodukter, så kallade Priip-produkter, ska ta fram ett faktablad. Syftet med faktabladet är att hjälpa icke-professionella investerare att förstå produkternas viktigaste egenskaper och risker. Sedan den 1 januari 2023 omfattar förordningen även fonder, vilket gör att både strukturerade produkter och fonder nu använder samma riskskala.

Så fungerar riskklassificeringen för strukturerade produkter

Riskklassificeringen för strukturerade produkter bygger på två mått:

•    Marknadsrisk: den simulerade risken för förändringar i marknadens utveckling.
•    Kreditrisk: risken för att emittenten inte kan uppfylla sina åtaganden gentemot investeraren.

Dessa två faktorer vägs samman till en risksiffra på en sjugradig skala enligt Priip-förordningen.

Beräkning av marknadsrisk

Marknadsrisken beräknas utifrån historisk utveckling av produktens underliggande tillgångar. Genom simulering skapas 10 000 tidsserier som motsvarar produktens rekommenderade innehavsperiod. Avkastningen beräknas för varje scenario och sorteras i stigande ordning. De 250 sämsta utfallen används sedan för att beräkna en volatilitet som speglar produktens marknadsrisk.

Kreditrisk 
Kreditrisken visar risken för att emittenten inte kan fullfölja sina åtaganden enligt placeringsvillkoren. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela eller stora delar av sin investering, oavsett hur den underliggande tillgången har utvecklats.

Den sammanvägda risksiffran
Den övergripande risken för en produkt sammanfattas i en enda siffra på Priip-skalan, från 1 (låg risk) till 7 (hög risk). Skalan ger investerare ett enkelt sätt att jämföra risknivån mellan olika produkter, inklusive både strukturerade produkter och fonder.

Priip riskskala

Produktens plats på riskskalan avgörs av en kombination av variationen i simulerad historisk avkastning och emittentens kreditrisk.

.